| 发布日期：2024-07-23 18:27 点击次数：181 |
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中金发布参议文书称，接头到消冗忙疲弱影响下医好意思业务客单价有所承压，重复并购门店仍处于优化退换阶段91porn.me，鉴别下调秀好意思旷野医疗健康（02373）24-25年归母净利润预测21%/24%至2.4/2.9亿元，对应24-25年经退换净利润2.7/3.3亿元。基于盈利预测退换以及公司市情景位进一步强化带来的估值溢价，保管“跑赢行业”评级及指标价19港元。该行以为上半年耗尽环境影响下公司部分业务或有承压，但中永久看，公司数字化运营体系积淀深厚，“三好意思”阵势协同发展，看好公司行为秀好意思与健康处事龙头连锁化率普及的成长久景。
中金主要不雅点如下：
白色面具1、“三好意思”业务协同发展，抓续拓展业务疆土。
据公司投资者通达日：1）生好意思：公司概述化深耕客户运营，有用普及客户振荡率与衷心度91porn.me，23年秀好意思旷野客户复购率高达84%；据官方公众号，24年38女神节时辰（3.8-4.28），秀好意思旷野权力金同比+13%，超前完成权力金指标；2）医好意思：行业合座竞争趋于浓烈，公司通过各别化的家具矩阵定制和尺度化的处事质地寄托，该行以为有望完了可抓续的隆重增长；3）亚健康：女性抗衰方面，研源医疗女性特护中心定位于专科妇科诊疗和抗衰，受益于末端需求隆盛增长，1H24功绩增长超300%；干细胞抗衰方面，启研医疗行为海南博鳌地区首家涉足干细胞抗衰的医疗机构，已获ISO及三大细胞质地认证，提供前沿抗病弱惩处决策；4）智能好意思养：公司于Q1并购奈瑞儿，通过无火艾灸、无痛针灸等自研专利时候，提供科学化的中医惩处决策。
2、爱重数字化参加，助力内生盘算提效和外延整合赋能。
公司爱重数字化运营体系成就，内生方面，私域获客成果彰着普及，1H24私域获客振荡会员占新会员比例近40%，逆势裁减单会员获客老本；外延方面，集团数字化材干普及了运营阵势的可复制性，公司忖度至25年8月，秀好意思旷野自主研发的数字化系统将全面掩饰奈瑞儿运营体系，进一步普及其运营成果。
3、看好公司内生+外延双轮初始下的成漫空间。
忖度后续，该行以为公司“三好意思”业务阵势上风杰出，有望通过门店升级及盘算提效保管超越市情景位；同期抓续挖掘区域名次靠前、用户基础安详、会员钞票优质的方向并购契机。该行看好公司行为秀好意思与健康处事龙头连锁化率普及的成长久景。
风险
行业竞争加重；医疗事故风险；商誉减值风险；战略监管风险。
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